12月19日—20日，2024债券商场高水平质量的展开大会将于郑州举行。到时来自生意所、固收、评级、微观研讨等范畴的权威专家及职业前锋，将与河南优质当地国企同台论道，就当时职业面对的痛点与困惑，寻觅破解的途径与办法，一起助推债券商场高质量展开。

  监管清晰信任禁止非标资金池和违规相关生意，避免呈现当地政府隐债问题等方向性过错

  近来，2024年我国信任业年会在天津举行。在年会上，监管人士清晰说，当时监管要点要做到“两个禁止”，即禁止非标资金池和违规相关生意。近年来，高危险信任公司具有这两项共性特色，信任公司不能作为股东自融东西，这也是国家金融监督处理总局辖内各当地局的重视要点。“一个避免”，是指避免信任公司展开呈现方向性过错，比方当地政府隐性债款问题。金融业务不能违反中心精神和国家方针导向。

  12月13日，A股商场单边跌落，股债跷跷板效应凸显，债市继续上行，10年期国债活泼券（240011）收益率下破1.8％。

  德邦证券固收称，下一年10期国债收益率或下修至1.6％~1.9%，债市长牛可期。下一年债市或许是先生意钱银方针宽松，后博弈经济是否企稳上升的节奏，利率或许是先下后上但由于近期钱银的定调又较为活跃，因而商场提早生意下一年降息空间，今天盘中10年期国债现券打破1.77%，30年打破2.0%。全体来说，仍然保持下一年流动性宽松下股债双牛的观念，10期国债点位或下修至1.6％~1.9%。

  11月13日，我国人民银行发表11月社会融资规划存量、增量统计数据陈述。

  初步统计，2024年11月末社会融资规划存量为405.6万亿元，同比添加7.8%。其间，企业债券余额为32.28万亿元，同比添加2.5%；政府债券余额为79.33万亿元，同比添加15.2%；2024年前十一个月社会融资规划增量累计为29.4万亿元，其间，企业债券净融资1.93万亿元，同比多257亿元；政府债券净融资9.54万亿元，同比多8668亿元。

  近来，我国人民银行、金融监管总局等九部分联合印发《关于金融支撑我国式养老工作 服务银发经济高水平展开的辅导定见》。

  其间说到，支撑相关运营主体经过发行公司信誉类债券融资。活跃发挥中债信誉增进公司等专业债券信誉增进组织效果，为中小银发经济企业发债供应增信支撑。

  研讨创设养老专项金融债券、养老主题金融债券，征集资金大多数都用在养老相关范畴。鼓舞各类资金在依法合规前提下，活跃科学装备银发经济范畴相关股权、股票、债券、指数基金等多种形式财物，鼓舞金融组织经过多种方法加大对银发经济融资支撑与归纳化服务力度。

  昨日完毕的中心经济工作会议释放了一系列活跃信号。我国人民银行钱银方针司司长邹澜承受媒体采访时标明，打好微观方针和谐合作“组合拳”，为政府债券发行营建适合的流动性环境，添加国债生意操作，助力愈加活跃的财政方针更好表现实效，一起支撑稳添加、调结构。

  12月13日，我国人民银行以固定利率、数量投标方法展开了2051亿元7天逆回购操作，中标利率1.50％，与此前相等。因今天有1909亿元7天期逆回购到期，完结净投进142亿元。本周，央行进行5385亿元逆回购，因本周有3541亿元逆回购到期，本周完结净投进1844亿元。

  近期，财政部推出一揽子隐性债款化解方针，11月份下达甘肃省置换存量隐性债款额度443亿元。甘肃省财政厅活跃执行化债方针，于11月28日、12月12日分两批发行再融资专项债券370.6亿元、72.4亿元，期限均为10年，均匀利率2.16%，完结发行使命。

  天津市：打好防备化解危险攻坚战，活跃使用债转股、财物证券化等商场化方法化解债款

  天津市政府新闻办近来举行新闻发布会上。会上说到，2025年，天津市国资委将坚持“三量”这一卓有成效的途径，实在用足用好中心一揽子方针和天津市支撑办法。打好防备化解危险攻坚战，要在统筹高水平质量的展开和高水安全全上获得新成效。用足用好国家金融方针东西，活跃使用债转股、财物证券化等商场化方法化解债款，加速完结“八个改变”。

  12月13日，河南动力集团成功发行10亿元定向债款融资东西(PPN），这是河南动力2024年发行的第四笔债券，也是2023年12月重启发债以来，第五次发行债券，现在已累计发行50亿元。本次债券发行由华夏银行、东方证券联合主承。24豫动力PPN004债券发行规划10亿元，期限3年，是河南动力发行的首只无担保、无评级中长期限债券。

  12月12日，民生-信阳建投供水合同债款财物支撑专项方案项目已获深交所受理。本期债券拟发行金额为12.20亿元，承销商/处理人为民生证券。2024年7月26日，中证鹏元赋予发行人主体AA+信誉评级，展望安稳。

  12月13日音讯，济源出资集团有限公司2024年面向专业出资者非揭露发行公司债券（第三次）获上交所受理。债券拟发行金额11.95亿元，承销商/处理人为华金证券、五矿证券。2024年3月18日，经中证鹏元归纳鉴定，发行人主体信誉评级为AA+，展望安稳。

  12月13日，河南交通出资集团有限公司2024年度第十一期中期收据完结发行。

  本期中票发行金额23亿元，利率2.08％，期限5年。经联合资信归纳鉴定，发行人主体信誉等级为AAA，评级展望安稳。债券征集资金将用于归还发行人及其子公司的有息债款。

  12月13日，河南航空港出资集团有限公司完结发行2024年度第六期定向债款融资东西。

  本期债券发行金额10亿元，利率2.64％，期限3年；主承销商为兴业银行、交通银行。2024年10月28日，中诚信世界赋予发行主体AAA信誉评级，展望为安稳。

  洛阳产融集团拟不超越10亿元公司债券、10亿元中票，期限均不超5年。12月13日，洛阳产融集团发布上述债券承销商项目中标公告。

  中票项目中标承销商为交通银行河南省分行、中信建投证券，中标费率均为0.10％；公司债项目中标承销商为华泰联合证券、安全证券，中标费率均为0.07％。

  12月13日音讯，河南省郑州新区建造出资有限公司公告，郑东新区管委会将持有的公司100%的股权划归郑州兴东出资有限公司，股权划转后发行人操控股权的人变更为郑州兴东出资有限公司，由郑州兴东出资有限公司实行出资人责任，行使河南省郑州新区建造出资有限公司股东职权。

  另一份公告显现，郑兴修投将子公司河南省郑新科创有限公司持有的郑州兴东出资有限公司100%的股权划归郑东新区管委会，股权划转后由郑东新区管委会实行出资人责任，行使郑州兴东出资有限公司股东职权。

  12月13日，深交所日前停止审阅4笔债券项目，金额算计58.79亿元，种类为小公募、私募。

  其间，湖北省科技出资集团有限公司2023年面向专业出资者揭露发行企业债券项目原方案发行金额为30亿元，承销商/处理人为中信建投、海通证券。

  重庆渝开发股份有限公司2024年面向专业出资者揭露发行公司债券项目原方案发行金额为3.79亿元，承销商/处理人为兴业证券。

  青岛军民交融展开集团有限公司2024年面向专业出资者非揭露发行公司债券（平急两用）项目原方案发行金额为10亿元，承销商/处理人为浙商证券。

  西安航天高技术工业展开集团有限公司2024年面向专业出资者非揭露发行科学技术创新公司债券原方案发行金额为15亿元，承销商/处理人为光大证券。

  日前，安徽省出资集团控股有限公司原党委委员、副总经理于华伟涉嫌受贿罪一案，经安徽省人民检察院指定统辖，由淮南市人民检察院依法向淮南市中级人民法院提起公诉。案子正在进一步处理中。

  展望2025年，华创固收团队估计信誉债商场全年净融资规划约在3.15万亿元左右，工业债仍为供应主力，金融债供应同比提高，城投债供应仍在低点。

  华创固收估计城投债净融资规划约在500亿元左右，2025年城投融资严监管或仍继续，叠加10万亿化债方针影响下，部分城投债券存在提早兑付或许，影响城投债供应状况，因而估计2025年城投债供应或处于低位水平。估计工业债净融资规划约在1.5万亿元左右，估计金融债净融资规划约在1.6万亿元左右。

  华创固收以为，中性情形下，结合组织配债需求的季节性改变和当时商场环境对2025年信誉债装备需求行为进行展望。银行理财和基金等资管产品是装备信誉债的主力。

  华创固收估计，2025年估计信誉债“财物荒”行情连续，但较2024年或边沿缓解。以（银行自动配债增量+其他组织配债增量）/供应增量作为债券供需强弱指数，模型显现2025年债券供需强弱指数或在52%-92%区间运转，组织装备力气仍强叠加信誉债供应改变或不大，估计信誉债“财物荒”仍存，但指数弱于2024年一季度162%的顶峰，标明“财物荒”较2024年或边沿缓解。